截至上周末，全市场权益类ETF总规模47903。95亿元，过去一周场内总规模添加833。73亿元，总份额削减205。41亿份，资金净流出349。91亿元。从大类来看，&海外板块ETF净流入居前，达+29。07亿元，次要科技板块的流入；行业&从题板块ETF净流出居前，达-217。65亿元，次要半导体芯片板块的流出。具体到细分板块，宽基&策略板块ETF中，净流入前三大板块顺次为：策略-盈利、上证50、现金流；净流出前三大板块顺次为：创业板、中证500、科创50。行业&从题板块ETF中，净流入前五大板块顺次为：国央企、食物饮料、泛消费、互联网、次要消费；净流出前五大板块顺次为：芯片、人工智能、通信、地产、立异药。机构人士指出，8月后券商跑输科技跑输大盘，这些资金次要是15年的救市资金，国泰海通200多亿，占比40%，中信接近500亿，大部门都卖完了，所以抛压小了，不会持续去兑现（证金的资管打算钱），所以券商的负担轻了。此外，当前时点跟8月份分歧，当前市场情感有所回落，八月份其他版块赔本效应强，所以资金很难去找券商买，持无机会成本太高了。可是目前，获利资金兑现了，科技估值又高，大师担忧来岁的海外风险和经济，所以又会像6月份一样从补涨低位版块的逻辑去思虑。券商以前也有过雷同的环境，19岁首年月涨完后横盘了一年，一曲到20年中受一些催化起来，期间白酒、医药、都不错。而20年涨完后又横盘了一年，到21年启动。底子缘由是宏不雅经济环境，流动性改善，企业盈利改善，政策给力，大盘向上预期强，券商的行情启动就快，现正在弹性品种多了，市场不太聚焦券商，可是牛市旗头的逻辑还正在，若是来岁宏不雅改善，畅涨的券商仍是无机会。1。 从pb和roe对应的角度，业绩那么好，虽然提前反映正在股价了，但也有10%摆布的空间，好比并购、公募业绩基准等，一个是宏不雅经济的，好比经济数据改善，更大的政策刺激力度3。 时间点：一方面12月会议前市场可能会有一些小做文，可能有买卖的机遇，一方面就是从来岁全年的维度，来岁的本钱市场上涨方针仍是得券商来带动，不是不克不及涨，并且避免大涨大跌。从资金净流入方面来看，ETF龙头持续4天获得持续资金净流入，最高单日获得5534。07万元净流入，合计“吸金”6358。67万元，日均净流入达1589。67万元。ETF龙头慎密国证证券龙头指数，为反映沪深市场证券从题优良上市公司的市场表示，并为投资者供给更丰硕的指数化投资东西，编制国证证券龙头指数。港股科技ETF(159751)红盘向上机缘凸显，字节摸索终端AI结构三位一体，即大模子能力、超等 App 取硬件终端连系动静面上，12月1日豆包手机帮手发布手艺预览版。豆包手机帮手是豆包和手机厂商正在操做系统层面合做的手机AI帮手。基于豆包大模子的能力和手机厂商的授权，现阶段，开辟者和科技快乐喜爱者能够正在豆包取中兴合做的工程样机nubia M153 上，体验豆包手机帮手的手艺预览版本。豆包方面暗示，这是一款需要和手机厂商一路完成的产物。豆包目前正取多家手机厂商洽商帮手合做，后续将发布更多进展。当前市场已接近“利空出尽”形态。具体看近期的几个变化如1）特朗普24日正在其社交上暗示或于2026年两次访华；2）海外流动性，12月FOMC降息概率从头回升至80%上方；关门竣事和缩表遏制后美元流动性权益资产表示的峰值或已过去。3）企业盈利，阿里德律风会上透露对其闪购营业补助放缓的信号，美团德律风会中也称外卖吃亏正在上季度曾经达峰。往后看，偏紧的资金面12月或起头改善，包罗季候性要素（南向岁首年月流入加快，春季躁动，外资正在12月稠密假期竣事后买卖活跃度或上升）、人平易近币升值加快以及港股解禁压力12月达峰。目前情感目标正在悲不雅区间频频震动或表白市场下行空间相对无限，但尚未看到从线催化，指向左侧结构机遇。设置装备摆设上，中期平衡设置装备摆设思，短期可关心根基面改善的线索，港股取A股盈利披露周期分歧，当前披露稠密期接近尾声。盈利数据指向近期分歧盈利预期有所上行的公共消费，以及此前正在外流动性下调整相对充实，三季报发布后盈利预期不变的港股科技板块。港股科技ETF慎密中证港股通科技指数，中证港股通科技指数从港股通范畴内拔取50只市值较大、研发投入较高且营收增速较好的科技龙头上市公司证券做为指数样本，以反映港股通内科技龙头上市公司证券的全体表示。